智通财经APP得悉，中信证券发布研报称，近来，跟着家电“以旧换新”补助规模进一步拓宽至扫地机、洗地机等清洁电器品类，且补助力度大超预期(京东渠道上，渠道扣头与国补叠加后各品牌相较原价的扣头力度遍及抵达20%~40%)，消费潜力得到充沛开释，因而最近京东渠道上各厂商多款扫地机及洗地机产品呈现断货或需推迟发货的现象，呈现“一机难求”的高景气。中信证券看好国内扫地机与洗地机职业充沛获益于国内消费影响及景气复苏。
中心边沿改变：扫地机洗地机补助超预期后，呈现“一机难求”的需求井喷现象。
1)以旧换新将清洁电器多品类归入补助规模：据商务部，到10月15日，超2000万名顾客请求、1000万名顾客购买8大类家电产品，享用131.7亿元中心补助，带动出售690.9亿元，以旧换新补助方针作用十分显着。多地以绿色化、智能化为导向，自主扩大家电补助品类，多地将扫地机器人、洗地机等归入补助规模。
2)扫地机洗地机补助力度大、需求井喷：以京东商城渠道为例，科沃斯T50 PRO水箱版、石头P20 Pro、添可芙万Stretch S三款代表性产品，在渠道补助叠加政府补助后，顾客到手价相较原价扣头力度别离抵达32%、30%、33%，扣头力度大，有力影响了潜在购买需求，因而最近京东渠道上，头部各厂商多款扫地机、洗地机产品呈现断货或需推迟发货的现象。据AVC数据，2024W41(2024.10.07-2024.10.13)，线上、线下扫地机的销额别离同比+568%、+299%，线上、线下洗地机的销额别离同比+92%、+120%，反映了旺盛需求。
强补助驱动结构晋级、量价齐升，中高价位段产品占优、内销敞口高的公司获益较大。
1)以旧换新补助驱动结构晋级：在较大扣头比例情况下，高价位段产品补助金额更多，顾客更倾向于挑选中高端产品，职业结构晋级趋势显着。据AVC数据，2024W39-W41，扫地机线% 。结构晋级趋势下，扫地机职业有望呈现量价利齐升的高景气。
智通财经APP得悉，中信证券发布研报称，近来，跟着家电“以旧换新”补助规模进一步拓宽至扫地机、洗地机等清洁电器品类，且补助力度大超预期(京东渠道上，渠道扣头与国补叠加后各品牌相较原价的扣头力度遍及抵达20%~40%)，消费潜力得到充沛开释，因而最近京东渠道上各厂商多款扫地机及洗地机产品呈现断货或需推迟发货的现象，呈现“一机难求”的高景气。中信证券看好国内扫地机与洗地机职业充沛获益于国内消费影响及景气复苏。
中心边沿改变：扫地机洗地机补助超预期后，呈现“一机难求”的需求井喷现象。
1)以旧换新将清洁电器多品类归入补助规模：据商务部，到10月15日，超2000万名顾客请求、1000万名顾客购买8大类家电产品，享用131.7亿元中心补助，带动出售690.9亿元，以旧换新补助方针作用十分显着。多地以绿色化、智能化为导向，自主扩大家电补助品类，多地将扫地机器人、洗地机等归入补助规模。
2)扫地机洗地机补助力度大、需求井喷：以京东商城渠道为例，科沃斯T50 PRO水箱版、石头P20 Pro、添可芙万Stretch S三款代表性产品，在渠道补助叠加政府补助后，顾客到手价相较原价扣头力度别离抵达32%、30%、33%，扣头力度大，有力影响了潜在购买需求，因而最近京东渠道上，头部各厂商多款扫地机、洗地机产品呈现断货或需推迟发货的现象。据AVC数据，2024W41(2024.10.07-2024.10.13)，线上、线下扫地机的销额别离同比+568%、+299%，线上、线下洗地机的销额别离同比+92%、+120%，反映了旺盛需求。
强补助驱动结构晋级、量价齐升，中高价位段产品占优、内销敞口高的公司获益较大。
1)以旧换新补助驱动结构晋级：在较大扣头比例情况下，高价位段产品补助金额更多，顾客更倾向于挑选中高端产品，职业结构晋级趋势显着。据AVC数据，2024W39-W41，扫地机线% 。结构晋级趋势下，扫地机职业有望呈现量价利齐升的高景气。
2)从价位段及国内敞口视点看，科沃斯获益程度较高：据AVC数据，2023年扫地机内销中，4500-5000元价位段中，科沃斯、石头、追觅的比例占比别离为47.1%、35.5%、13.5%，5000元以上价位段中，科沃斯、石头、追觅的比例占比别离为36.9%、20.1%、40.4%，科沃斯在中高端产品中的竞赛力较为杰出。2024年9月科沃斯推出的X8系列为全球首款恒压活水洗地机器人，后续高端商场体现值得等待，或将引领新的职业技能革新方向。从国内敞口视点看，根据公司公告，2024H1，科沃斯品牌、添可品牌国内收入占比均约6成，若国内清洁电器大盘在补助影响下景气继续上升，公司的扫地机与洗地机事务有望双双获益，且对公司全体收入拉动弹性较大。
促消费方针实际作用及对职业影响没有抵达预期的危险；职业界企业出海受阻的危险；职业竞赛加重致使职业界企业纯收入才能下滑的危险；新产品及新技能迭代没有抵达预期的危险。
在超预期补助方针影响需求、驱动结构晋级的布景下，扫地机、洗地机等清洁电器内销有望在24Q4迎来量价齐升的景气态势，咱们看好扫地机头部厂商充沛获益于方针盈利，尤其是中高价位段产品竞赛力强、国内营收占比高的企业。保持扫地机职业“强于大市”评级。
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